Pengaruh Likuiditas terhadap Volatilitas Harga Saham Sido Muncul Tbk di BEI

Abstract

Pergerakan harga saham di pasar modal tidak hanya mencerminkan kondisi fundamental perusahaan, tetapi juga dipengaruhi oleh tingkat likuiditas pasar. Likuiditas yang tinggi diyakini dapat menurunkan volatilitas harga saham karena mempermudah transaksi tanpa menyebabkan lonjakan harga. Namun, dalam konteks pasar berkembang seperti Indonesia, hubungan antara likuiditas dan volatilitas belum sepenuhnya dipahami dan sering menunjukkan hasil yang kontradiktif. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh likuiditas terhadap volatilitas harga saham PT Sido Muncul Tbk di Bursa Efek Indonesia (BEI), serta mengeksplorasi peran faktor internal dan eksternal sebagai variabel pendukung. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif deskriptif dengan data sekunder berupa laporan keuangan dan harga saham harian dari tahun 2022 hingga 2024. Volatilitas harga saham dihitung menggunakan standar deviasi dari log return harian, sedangkan likuiditas diukur menggunakan rasio lancar, cepat, dan kas. Analisis dilakukan melalui reduksi data, penyajian data, dan interpretasi pola hubungan antar variabel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat hubungan negatif antara likuiditas dan volatilitas saham. Ketika rasio likuiditas tinggi, volatilitas saham cenderung menurun, sebagaimana terlihat pada tahun 2022. Sebaliknya, penurunan likuiditas pada tahun 2023 dan 2024 disertai dengan peningkatan volatilitas, mendukung teori bahwa likuiditas berperan sebagai penstabil harga saham. Kenjaga likuiditas yang sehat penting bagi perusahaan untuk meredam ketidakstabilan harga saham. Implikasi praktis dari penelitian ini berguna bagi investor dalam menilai risiko pasar dan bagi manajemen perusahaan dalam mengelola kebijakan keuangan. Penelitian selanjutnya disarankan untuk memasukkan variabel tambahan seperti volume perdagangan, profitabilitas, dan faktor makroekonomi guna memperluas cakupan analisis.